Der Markt für nachhaltig verwaltete Vermögen hat sich in der Schweiz in den letzten Jahren sehr dynamisch entwickelt. Nach einer stetigen Steigerung des Gesamtvolumens von Vermögensanlagen mit Nachhaltigkeitsbezug auf CHF 1’983 Mia. bis Ende 2021 ist ein primär durch negative Marktrenditen zurückzuführender Volumenrückgang um 19 Prozent auf CHF 1’610 Mia. bis Ende 2022 festzustellen.
In den Anfängen der nachhaltigen Vermögensverwaltung wurden hauptsächlich Unternehmen aus dem Anlageportfolio ausgeschlossen, die international anerkannte Normen nicht einhalten, den Werten von Anlegerinnen und Anlegern nicht entsprechen oder zu hohe Risiken bergen. Anschliessend wurden aus verschiedenen Branchen diejenigen Unternehmen ausgewählt, welche vordefinierte Nachhaltigkeitsstandards in den Bereichen Ökologie, Soziales und Unternehmensführung am besten einhalten. In einer nächsten Phase hat es an Bedeutung gewonnen, für die Auswahl von Unternehmen in das Anlageportfolio neben finanziellen Kriterien auch strenge Nachhaltigkeitskriterien in den Analyse- und Entscheidungsprozess zu integrieren. Dies ermöglicht eine umfassende Beurteilung von Chancen und Risiken.
Mittlerweile befinden wir uns in einer Phase, bei der die Wirkung von Vermögensanlagen zunehmend im Fokus steht. Grundsätzlich beschreibt Wirkung die durch eine Handlung erzeugte Veränderung einer bestehenden Situation. Im Zusammenhang mit Vermögensanlagen bedeutet Wirkungsorientierung, die klare Absicht zu haben, zusätzlich zu einer finanziellen Rendite eine messbare ökologische und soziale Wirkung zu erzielen. So kann zum Beispiel das Ziel verfolgt werden, über einen aktiven Dialog mit den Führungsinstanzen börsenkotierter Unternehmen deren ökologische und soziale Wirkung zu erhöhen. Obwohl der Gesamtmarkt für nachhaltig verwaltete Vermögen in der Schweiz einen Rückgang erfahren hat, blieb das Volumen in Anlagelösungen mit Wirkungsorientierung stabil und belief sich auf CHF 1’179 Mia. per Ende 2022. Die Wirkung von Vermögensanlagen auf Umwelt und Gesellschaft bleibt demnach bei Anlegerinnen und Anlegern von grosser Bedeutung. Zur Erreichung der Ziele für nachhaltige Entwicklung der Vereinten Nationen muss der Markt für wirkungsorientierte Vermögensanlagen eine weitere Steigerung erfahren.
Quelle:
- Swiss Sustainable Finance & University of Zurich (2023): Swiss Sustainable Investment Market Study 2023.